台勝科（3532）2026Q2 財報分析：單季由虧轉盈，營收創 2023 年第四季以來新高
台勝科 2026 年第二季財報最重要的訊號，是單季由虧轉盈：稅後淨利 0.48 億元、EPS 0.12 元，結束了上一季（2026 年第一季）虧損 0.68 億元、EPS -0.18 元的局面。單季營收 36.1 億元，季增 9.1%、年增 20.6%，是 2023 年第四季以來的單季新高。不過把時間拉長看，這只是長達七季利潤率崩跌後的第一個回穩訊號，本業獲利能力距離兩年前的水準仍有很大差距。
先講清楚規模：本文歷史資料回溯至 2023 年第一季，共 14 個季度。2023 年第一季毛利率曾高達 35.4%、營業利益率 29.1%；到了 2026 年第一季，毛利率只剩 0.8%、營業利益率為 -3.2%，是這 14 季以來的低點。第二季毛利率回升到 6.9%、營業利益率回升到 2.6%，方向是正面的，但絕對水準仍遠低於過去常態。
財報摘要
- 單季營收 36.1 億元，季增 9.1%、年增 20.6%，為 2023 年第四季（38.5 億元）以來單季新高。已與證交所累計綜合損益表交叉驗證：上半年兩季合計 69.2 億元，與 t187ap06_L_ci 累計數 69.19 億元一致。
- 單季由虧轉盈：稅後淨利 0.48 億元、EPS 0.12 元，上一季（2026Q1）為虧損 0.68 億元、EPS -0.18 元，去年同期（2025Q2）同為虧損 1.47 億元、EPS -0.38 元。依合規要求，轉盈轉虧不換算百分比。
- 毛利率 6.9%、營業利益率 2.6%，較上一季的 0.8%、-3.2% 明顯回升，但仍遠低於 2023 年同期的 34.7%、28.4%，反映晶圓材料產業價格壓力尚未完全解除。
- 上半年累計仍為淨損：累計稅後淨損 0.20 億元，累計 EPS -0.05 元，代表儘管單季轉盈，上半年整體仍未轉正。
- 營業費用占營收比重 4.25%，處於近八季低點附近，較去年同期的 8.07% 明顯下降，是本季由虧轉盈的重要貢獻，但主要驅動力仍是毛利率止穩回升。
近期單季財務表
| 項目（單季） | 2026Q2 | 2025Q2 | 2026Q1 | 年變化 |
|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 36.1 億 | 29.9 億 | 33.1 億 | +20.6% |
| 營業毛利 | 2.5 億 | 4.3 億 | 0.3 億 | -42.2% |
| 毛利率 | 6.9% | 14.4% | 0.8% | -7.5 個百分點 |
| 營業利益 | 1.0 億 | 1.9 億 | -1.1 億 | -49.6% |
| 營益率 | 2.6% | 6.3% | -3.2% | -3.7 個百分點 |
| 業外損益淨額 | -0.35 億 | -0.02 億 | -0.32 億 | 擴大 |
| 稅前淨利（淨損） | 0.60 億 | -1.61 億 | -1.42 億 | 轉盈 |
| 稅後淨利（淨損） | 0.48 億 | -1.47 億 | -0.68 億 | 轉盈 |
| 每股盈餘（EPS） | 0.12 元 | -0.38 元 | -0.18 元 | 轉盈 |
單位：新台幣。以上皆為單季數字（非累計），來源為 FinMind 合併財務報表。營業利益年變化以絕對值衰退幅度計算（本季與去年同期皆為正值故仍可比較），業外損益、稅前淨利、稅後淨利、EPS 因涉及正負轉換改採文字描述，不換算百分比。
近八季 EPS 與獲利結構
| 季別 | 單季 EPS | 毛利率 | 營益率 | 稅後淨利（淨損） |
|---|---|---|---|---|
| 2024Q3 | 0.45 元 | 22.2% | 12.8% | 1.7 億 |
| 2024Q4 | 1.01 元 | 21.4% | 12.4% | 3.9 億 |
| 2025Q1 | 0.61 元 | 17.8% | 8.9% | 2.4 億 |
| 2025Q2 | -0.38 元 | 14.4% | 6.3% | -1.5 億 |
| 2025Q3 | 0.56 元 | 15.4% | 7.8% | 2.2 億 |
| 2025Q4 | 0.78 元 | 11.6% | 9.1% | 3.0 億 |
| 2026Q1 | -0.18 元 | 0.8% | -3.2% | -0.7 億 |
| 2026Q2 | 0.12 元 | 6.9% | 2.6% | 0.5 億 |
這張表清楚呈現一條下滑再回穩的曲線：毛利率從 2024 年第三季的 22.2% 一路收斂到 2026 年第一季的 0.8%，中間只有 2025 年第四季短暫回升到 11.6%，隨即在 2026 年第一季重挫並出現單季虧損。第二季毛利率、營益率同步回升，且是這八季內首次「營收、毛利率、營益率、EPS」四項同時轉為正向的一季，但 6.9% 的毛利率仍是 2024 年第三季以來次低（僅高於上一季）。能否延續回升，還需要至少再觀察一到兩季。
關鍵動能與展望
一、營收回到近兩年高點，出貨動能是主要驅動
本季營收 36.1 億元季增 9.1%、年增 20.6%，是 2023 年第四季以來單季新高。在營業費用占營收比重同步降至 4.25%（近八季低點附近）的情況下，營收回升直接反映在毛利率與營益率的改善，顯示這一季的轉盈主要來自出貨量能回升，而非單純的成本削減。
二、業務屬性：矽晶圓材料，景氣循環明顯
台勝科主要生產半導體用矽晶圓，產品應用於邏輯與記憶體晶片製造前段材料供應，屬於半導體供應鏈中游的材料事業，營運與全球晶圓代工及記憶體產業資本支出、晶圓報價循環高度連動。過去七個季度毛利率從三成以上收斂到接近於零，反映的正是矽晶圓報價與稼動率在這段期間持續走弱；本季的回升方向與上游晶圓代工客戶稼動率回升的市場觀察一致，但公司財報本身未揭露訂單能見度，須留意後續季度是否能延續。
三、上半年累計仍虧損，本季轉盈尚屬起步階段
雖然單季由虧轉盈，但累計上半年稅後淨損 0.20 億元、累計 EPS -0.05 元，代表全年要轉正仍需下半年單季獲利持續且規模擴大。單一季度的轉盈訊號值得留意，但尚不足以確認全年獲利趨勢已經反轉。
下季觀察指標與風險
- 單季轉盈，四項指標同步回升：營收、毛利率、營益率、EPS 在本季同時轉為正向，是近八季首見。
- 營收創近兩年新高：36.1 億元為 2023 年第四季以來最高，季增、年增同步為正，出貨動能未見轉弱。
- 費用控管到位：營業費用占營收比重降至 4.25%，處於近八季低檔，為獲利回升提供緩衝。
- 毛利率絕對水準仍偏低：6.9% 仍遠低於 2023 年同期的三成以上，也低於 2025 年多數季度，獲利體質尚未完全修復。
- 上半年累計仍虧損：累計 EPS -0.05 元，代表下半年若無法延續獲利，全年虧損風險仍在。
- 業外損益轉為擴大負值：本季業外損失 0.35 億元，較去年同期的 0.02 億元擴大，若非經常性項目重複出現，將侵蝕本業回升的成果。
下季該追蹤的三個數字
- 毛利率能否站穩 7% 以上並持續墊高：本季 6.9% 只是從谷底回升的第一步，若下一季持續向上突破兩位數，代表產業循環確實翻轉；若回落至個位數低段甚至轉負，代表本季只是短期波動。
- 單季獲利能否延續，帶動上半年虧損收斂為全年轉正：目前上半年累計仍虧損 0.20 億元，下半年至少需要兩季合計獲利明顯放大，全年才有機會轉為淨利。
- 營收能否守在 36 億元以上的新高水準：若下一季營收續創新高，代表產業需求回溫具有延續性；若回落至 30 億元附近的過去一年常態區間，代表本季成長動能偏向短期急單。
資料來源
- 公開資訊觀測站（財務報表與重大訊息原始出處）
- 臺灣證券交易所 OpenAPI（上市公司產業別、綜合損益表 t187ap06）
- FinMind（TaiwanStockFinancialStatements 單季合併財報、TaiwanStockBalanceSheet）
附註：本文財務數字擷取日期為 2026 年 8 月 19 日，季度數字為單季合併報表（非累計），2026 年上半年單季加總已與證交所累計綜合損益表交叉驗證一致。歷史比對區間為 2023 年第一季至 2026 年第二季共 14 個季度，文中「新高」「低點」等描述皆限定於此一區間，不代表公司成立以來歷史紀錄。以稅後淨利除以 EPS 反推流通股數，近四季穩定在 3.79～3.99 億股，未見股票分割、增資或股票股利造成的每股數字失真。本文由 AI 依公開資訊整理，可能有誤，請以公司正式公告為準，不構成投資建議。
