標籤存檔： 玉晶光（3406）

本文由 AI 依據證交所／櫃買中心與 FinMind 公開資料整理撰寫，僅供研究參考，不構成任何投資建議或買賣邀約，亦不提供個股評等或目標價。財報數字以公司正式公告為準，投資人應自行查閱公開資訊觀測站，並自行判斷、承擔風險。

玉晶光（3406）公告 2026 年第 2 季財報，單季營收 56.8 億元，較上季（2026Q1）的 61.4 億元下滑 7.5%，稅後淨利 6.9 億元，每股盈餘（EPS）6.09 元。本季營收與獲利均較上季走弱，主要反映智慧型手機鏡頭出貨進入傳統淡季；由於去年同期（2025Q2）業外損益同樣偏低，年增比較的參考意義有限，本文以近八季趨勢還原真實獲利軌跡。

本季四大重點

財報摘要

• 單季營收 56.8 億元，季減 7.5%、年增 19.0%；季減主因智慧型手機鏡頭客戶拉貨進入季節性淡季。
• 毛利率 33.2%，與上季 33.6% 大致持平，較去年同期 29.1% 明顯改善，反映高階鏡頭產品組合占比提升。
• 營業利益率由上季 19.6% 降至 16.9%，主要受營收規模縮小、產能利用率下滑影響，本業獲利效率較上季走弱。
• 稅前淨利 8.18 億元，較上季 12.39 億元下滑 34.0%；去年同期（2025Q2）稅前淨利僅 2.92 億元，明顯低於當季營業利益 5.96 億元，研判與業外損益（可能為匯兌相關）有關，並非本業表現不佳，故年增數字不宜直接以百分比解讀。
• 每股盈餘 6.09 元，季減 22.9%，主因營收與營益率同步走弱；扣除去年同期業外干擾後，本業獲利能力較去年同期仍呈改善趨勢。

近期單季財務表

近八季 EPS 表與解讀

近八季 EPS 呈現明顯的淡旺季循環：第 3 季受惠新機拉貨旺季，EPS 多為全年高點（2024Q3 12.22 元、2025Q3 12.54 元），第 2 季則因處於出貨淡季而偏低。2025Q2 的 2.13 元又是當中相對更低的一次，當季營業利益仍有 5.96 億元，但稅前淨利僅 2.92 億元，落差約 3 億元，推估與業外損益（可能為匯兌相關）有關，並非本業轉弱；本季 6.09 元雖為近三年同季次低，但仍高於 2025Q2 的異常低點，且毛利率較去年同期改善逾 4 個百分點，顯示產品組合持續朝高階化調整。

關鍵動能與展望

玉晶光主要生產智慧型手機用高階相機鏡頭模組，並持續投入車用鏡頭等新應用領域擴大投資。本季毛利率維持在 33% 左右的相對高檔，較去年同期明顯改善，顯示高階鏡頭（大光圈、潛望式望遠）產品組合占比持續提升，是近年獲利結構優化的主要動能。惟本季營業利益率較上季下滑近 3 個百分點，反映淡季產能利用率降低對本業獲利效率造成的短期壓力。展望下半年，市場關注焦點在於新款旗艦機種鏡頭規格升級帶動的單價提升，能否延續第 3 季傳統旺季的營收與獲利彈升動能。

下季觀察指標與風險

正面訊號：

• 第 3 季為傳統出貨旺季，觀察營收是否重現近兩年同期的顯著彈升幅度。
• 毛利率若能維持在 33% 以上或進一步提升，代表高階鏡頭產品組合持續發揮效益。
• 營業利益率若隨旺季產能利用率回升而改善，有助驗證本業獲利動能是否延續。

主要風險：

• 智慧型手機終端需求若不如預期，將直接影響鏡頭出貨量與稼動率。
• 光學鏡頭產業競爭激烈，若客戶規格或訂單分配出現變化，可能影響營收與毛利率表現。
• 業外損益（如匯兌）波動性偏高，可能使單季稅前淨利與本業實際表現產生落差。

下季該追蹤的三個數字

1. 第 3 季營收是否重現旺季彈升：對照近兩年同期營收增幅，判斷新機拉貨力道強弱。
2. 毛利率是否守住 33% 以上：觀察高階鏡頭產品組合占比是否持續提升。
3. 營業利益率能否回升：確認淡季產能利用率下滑的影響是否隨旺季到來而改善。

資料來源

證券交易所公開資訊觀測站（MOPS）財務報表；FinMind 開放資料平台（TaiwanStockFinancialStatements、TaiwanStockPrice、TaiwanStockShareholding）。

附註

本文所稱「上季」「本季」係指公司單季（非累計）財務數字，均取自 FinMind 依公司法定財報整理之單季資料，並與公開資訊觀測站公告之累計數交叉核對一致。2025Q2 業外損益偏低之推論僅根據財報科目差額研判，實際原因請以公司財報附註或重大訊息公告為準。